2020 +13,22%. 2021 +5,03%. 2022 −30,24%. 2023 +40,84%. 2024 +22,40%. 2025 +16,49%. 2026, seit Jahresbeginn in derselben Reihe, +10,98%. Zusammengesetzt ergeben diese Jahre — wobei 2026 noch unvollständig ist — etwa +85% seit Anfang 2020. Das Minus von 2022 steckt in dieser Zahl, nicht außerhalb.
Ein Drawdown dieser Größenordnung ist kein Zwischenfall, den man in einer Fußnote versteckt. Es sind die historischen Kosten dafür, in einem Jahr investiert gewesen zu sein, in dem viele Aktienportfolios gelitten haben. Wer später einsteigt und kopiert, ist vor einer Wiederholung nicht geschützt.
Die Profilübersicht nennt zudem eine annualisierte Rendite nahe +9,78%, fünf Jahre bei +39,68% und zehn Jahre bei +80,55%. Das sind andere Fenster als die Reihe der Kalenderjahre: Sie werden weder addiert noch gewaltsam zur Deckung gebracht. Beide werden veröffentlicht, mit Angabe der Quelle.
Die Lehre, und nur sie, betrifft die Methode: das Risiko vor dem guten Jahr aufschreiben. Dazu sind die Kurse und die Sitzungen da. Nicht dazu, zu versprechen, dass die nächsten −30 nicht kommen.
Hinweis. Keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf und keine Prognose. Die genannten Renditen sind die der öffentlichen Reihe und können sich ändern.