2020年 +13.22%。2021年 +5.03%。2022年 −30.24%。2023年 +40.84%。2024年 +22.40%。2025年 +16.49%。2026年，同一序列年初至今，+10.98%。这些年份复利之后——2026年仍是部分年度——自2020年年初起大约为 +85%。2022年的负号在这个数字里面，不在外面。
这种幅度的回撤，不是该藏进脚注的小波折。它是在许多股票组合都承压的一年里，继续把钱放在市场里的历史代价。之后靠跟单进来的人，并不能免于重演。
资料页汇总还给出接近 +9.78% 的年化收益，五年为 +39.68%，十年为 +80.55%。这些窗口和逐年的自然年序列不是一回事：不能相加，也不能硬让它们“对得上”。两者都已公布，并标明了来源。
教训只有一条，而且只是教学上的一条：在好年份之前，先把风险写下来。课程和面授是为了这件事。不是为了承诺下一个 −30 不会来。
信息说明。这不是买入或卖出的建议，也不是预测。所引用的收益来自公开序列，可能变化。