Un titolo che sale non diventa automaticamente un buon acquisto. Diventa più caro rispetto alle ipotesi che giustificavano il prezzo di ieri. Se quelle ipotesi non sono migliorate della stessa misura, il margine si è ristretto.
Per questo il lavoro parte dall’azienda: stabilità dei conti, vantaggio che non dipende da un trimestre, debito che non comanda la storia. Il grafico entra dopo, per il tempo dell’ingresso, non per inventare il motivo dell’ingresso.
Non esiste un valore intrinseco vero in senso assoluto. Esiste una stima, con ipotesi scritte, che si può sbagliare. Il punto del metodo non è indovinare il centesimo. È rifiutare i casi in cui, anche con ipotesi generose, il prezzo non lascia scarto.
Questo non è un invito a comprare o vendere un nome del portafoglio pubblico. È il modo in cui quel portafoglio viene spiegato.
Nota informativa. Non è una raccomandazione di acquisto o vendita, né una previsione. I rendimenti citati sono quelli della serie pubblica e possono cambiare.